La semaine dernière, notre codirecteur général, Ryan Collins-Swartz, a eu le plaisir de rejoindre Tim Nash dans l'émission Podcast du Toronto Star RespL'investissement responsable au service d'une économie durable. 

L'animateur Tim Nash est le fondateur de Bien investir et joue un rôle de premier plan dans les domaines de l'investissement responsable et de l'économie verte depuis plus d'une décennie. 

Dans cet épisode, le sujet abordé est l'investissement à impact social : une stratégie qui vise à générer des rendements financiers tout en créant un impact social ou environnemental positif.

 

Souhaitez-vous investir dans des projets à impact social ou lever des fonds auprès de votre communauté pour financer un projet à impact social ? Découvrez l'enregistrement et la transcription de la conversation entre Ryan et Tim sur l'univers des « Community Bonds ».

 

Tim : Je reçois aujourd'hui Ryan-Collins Swartz, codirecteur général de Tapestry Community Capital. Ryan, merci beaucoup d'être avec moi.

Ryan : Je suis ravi d'être ici, Tim.

Tim : Vous évoluez donc depuis un certain temps déjà dans le domaine de l'investissement à impact social. Comment vous êtes-vous lancé dans cet écosystème ?

Ryan : Le chemin a été long, Tim. Si je repense à l'époque où j'étais étudiant, je dirais que mon premier véritable emploi a été au sein d'une société d'investissement immobilier résidentiel. À l'époque, j'étais impressionné par l'ampleur des capitaux qui pouvaient être mobilisés – dans ce cas précis, pour des immeubles d'habitation. 

C'est alors que j'ai découvert l'entreprise sociale pendant mes études à l'Ivey Business School. J’ai appris que les associations à but non lucratif peuvent créer des activités parallèles génératrices de revenus, ce qui leur permet de fonctionner de manière plus durable. Par la suite, je me suis engagée auprès de différentes associations à but non lucratif : j’ai mené un projet de recherche avec la Bibliothèque publique de Toronto, effectué un stage au Mars Discovery District, ici à Toronto, et travaillé avec plusieurs organismes de services sociaux. 

J'ai commencé à distinguer deux perspectives claires. Tout d'abord, en revenant sur ce fonds d'investissement immobilier, j'ai compris comment les capitaux sont mobilisés et comment les investissements sont réalisés, mais j'ai également pris conscience de la réalité à laquelle sont confrontées de nombreuses organisations à la recherche de financements. Et les obstacles sont nombreux dans ce domaine, en particulier pour les associations à but non lucratif, les organismes caritatifs et les différentes entreprises sociales. 

J'ai découvert le modèle des « community bonds » parce que j'étais membre de la Centre pour l'innovation sociale. J'ai ensuite été contacté par la Toronto Renewable Energy Co-operative (TREC), qui, depuis 20 ans, mobilise des investissements à impact social pour des projets locaux dans le domaine des énergies renouvelables. Leur premier projet, que beaucoup de gens connaissent, est l’éolienne située à Exhibition Place, détenue pour moitié par Toronto Hydro et pour moitié par 500 investisseurs communautaires. 

Ce que j’ai appris, c’est que de nombreuses organisations commençaient à reproduire ce modèle. Le Centre for Social Innovation en faisait partie, tout comme plusieurs autres espaces de coworking, mais il n’y avait pas beaucoup de soutien ni de solution simple pour les autres organisations qui souhaitaient lever ce type d’investissement à impact social. J’ai donc rejoint TREC et, environ six mois plus tard, nous avons lancé Tapestry Community Capital, une organisation qui offre un accompagnement de bout en bout tant pour la levée que pour la gestion des investissements à impact social.

Tim : J'adore ça. En gros, ton travail consiste à mener ces campagnes de financement participatif. Trouver des associations à but non lucratif qui souhaitent lever des fonds, qui ont probablement besoin de cet argent pour acquérir un bien, puis mener une campagne réussie afin qu’elles puissent acheter ce bien. Dans le cadre de votre travail, vous rencontrez souvent des associations à but non lucratif qui envisagent de lever des fonds. Quelle est leur réaction initiale à cette idée ?

Ryan : Je pense que le premier sentiment chez beaucoup d’entre eux est l’enthousiasme. Ils peuvent arriver avec beaucoup de frustration face aux moyens actuels de lever des fonds pour leur organisation. Par exemple, les campagnes de dons peuvent s’avérer difficiles : les donateurs peuvent être à court de moyens selon la communauté, et il s’agit en outre d’une méthode plutôt traditionnelle consistant à lever des sommes importantes auprès d’un petit groupe de particuliers fortunés. Deuxièmement, ils ont peut-être rencontré des difficultés à travailler avec les institutions financières et les banques. Enfin, ils peuvent également être très dépendants des subventions. 

Les subventions, c’est compliqué : même si vous n’avez pas à les rembourser, vous n’avez pas non plus beaucoup de liberté une fois que vous les avez reçues, ni même si vous les recevez. Il peut y avoir de nombreuses restrictions quant à l’utilisation que vous pouvez faire de ces fonds. C’est pourquoi de nombreuses organisations se montrent très enthousiastes à l’idée de lever des fonds de cette nouvelle manière, car avec les obligations communautaires, ce sont elles qui fixent les conditions (c’est-à-dire qu’elles décident du taux de rendement, de la durée, etc.).

Tim : Je plaisante souvent en disant que, pour beaucoup d’associations à but non lucratif, la dette est un mot tabou auquel elles ne sont tout simplement pas habituées. Selon vous, quel déclic psychologique doit-il se produire chez elles pour qu’elles soient vraiment prêtes à aller de l’avant ?

Ryan : Je pense qu’il s’agit de bien comprendre comment tout cela fonctionne, de tirer les leçons des expériences d’autres organisations qui se sont déjà lancées dans cette aventure, et d’avoir l’assurance que Tapestry est là pour les accompagner à chaque étape. L'enthousiasme est sans aucun doute la première émotion qui les anime, mais ils peuvent aussi ressentir de l'appréhension – du genre : “ Oh mon Dieu, est-ce qu'on va vraiment se lancer là-dedans ? ”

Certaines organisations, qui ont une longue expérience en matière de collecte de fonds, pourraient craindre que, si elles offrent aux gens la possibilité d’investir (c’est-à-dire de réaliser un rendement tout en récupérant leur mise), pourquoi quelqu’un ferait-il un don ? Je pense donc qu’on prend également conscience que non, cela ne cannibalise pas la base de donateurs. C’est au contraire l’occasion d’impliquer une toute nouvelle communauté de personnes qui ne font peut-être pas de dons importants dans le cadre de campagnes de financement, mais qui, comme moi, disposent d’une petite somme d’argent qu’elles souhaitent investir localement pour avoir un impact. 

Tim : Vous évoquez les investisseurs qui souhaitent certes obtenir un rendement financier, mais qui veulent aussi avoir le sentiment d'avoir bien fait leur choix en investissant. Alors dites-moi, quel rôle joue la narration dans une campagne d'investissement à impact social ? 

Ryan: Raconter une histoire est essentiel. Quand on parle d’investissement à impact, il s’agit avant tout de comprendre quel est l’impact de ce projet et qui il touche, que ce soit au niveau individuel ou environnemental, et de faire passer ce message. C’est en cela qu’un investissement dans des obligations communautaires se distingue des autres investissements de votre portefeuille. C’est sans doute le seul investissement qui vous permette réellement de voir, de ressentir, de toucher, de visiter et de savoir où va votre argent. Donc oui, c’est essentiel. 

Mais je dirais, Tim, que ce n’est pas cela seul qui permettra de conclure l’affaire. C’est peut-être là que l’investissement d’impact et la levée de fonds traditionnelle se rejoignent largement : l’importance de la narration. Mais la différence, c’est que si l’histoire permet d’attirer l’attention, il faut ensuite que les investisseurs comprennent le modèle économique, la stratégie de remboursement et qu’ils aient confiance en l’équipe pour être convaincus qu’il s’agit d’un investissement juste et judicieux.

Tim : Oui, je pense que la confiance joue un rôle essentiel. C’est une démarche relativement nouvelle tant pour les associations à but non lucratif, qui levent peut-être des fonds pour la première fois, que pour les investisseurs, qui réalisent souvent ce type d’investissement d’impact pour la première fois. Il est essentiel de garantir cette transparence et d’être sur la même longueur d’onde. Comprendre le rapport risque/rendement, comme nous le faisons pour tout autre investissement, et disposer réellement de ces informations nous permet de réaliser des investissements en toute confiance – tant d’un point de vue financier que du point de vue de l’impact. Les gens veulent s’assurer que leurs investissements ont un impact. Êtes-vous d’accord avec cela ?

Ryan : Tout d’abord, et c’est passionnant, c’est une nouveauté pour tout le monde. Chaque fois que je rencontre une organisation qui envisage de lancer un investissement à impact social, c'est la première fois que son personnel et son conseil d'administration en entendent parler. De même, lorsqu'elle s'adresse à sa communauté d'investisseurs, c'est la première fois que celle-ci découvre l'investissement dans les obligations communautaires. C'est encore un domaine très naissant et tout nouveau. Je repensais à il y a quelques années, lorsque nous pouvions tous nous retrouver en présentiel au Social Finance Forum organisé par Mars, et que tu animais une session sur l’investissement à impact social et que tu avais demandé aux intervenants et à l’assistance : “ Combien d’entre vous ont déjà réalisé un investissement à impact social ? Levez la main. ” Te souviens-tu de la réaction du public ?

Tim : Il n'y avait pas énormément de monde dans la salle.

Ryan : Ainsi, même au sein du “ cercle restreint ” des personnes qui connaissent l’investissement d’impact, celles-ci ne s’impliquent pas vraiment à titre personnel dans ce type d’investissements. La situation a beaucoup évolué ces dernières années grâce à l’offre croissante de produits, mais je suis ravi de voir le domaine de l’investissement d’impact s’étendre, passant des acteurs directs aux amis et à la famille, puis aux collègues et aux institutions, et ainsi de suite. 

Tim : Je trouve ça génial que, lorsque je travaille avec des clients, ce soit souvent la première fois qu’ils réalisent un investissement à impact social. Cette première fois est souvent la décision la plus difficile qu’ils aient à prendre, mais une fois qu’ils l’ont franchie, l’apprentissage par l’expérience entre en jeu : ainsi, après avoir réalisé un premier investissement, ils ont tendance à se montrer beaucoup plus ouverts et réceptifs aux autres investissements à impact social disponibles sur le marché. 

Y a-t-il des investissements à impact social réalisés par les organisations avec lesquelles vous travaillez actuellement et dont vous pourriez nous parler ? 

Ryan : Il y en a un qui me passionne particulièrement : Journée de la Terre au Canada (Jour de la Terre), une organisation basée au Québec. Elle développe le premier réseau de recharge pour véhicules électriques au Canada, géré par une association à but non lucratif et détenu par la communauté. Ce projet, baptisé EcoCharge, démarre avec 100 bornes de recharge réparties au Québec et au Nouveau-Brunswick, et va s’étendre à l’ensemble du Canada. Tout le monde au Canada peut investir à partir de 1 410 et percevoir 3,51 % par an sur une obligation à 5 ans. C’est un projet qui m’enthousiasme vraiment. (Pour en savoir plus sur l’opportunité d’investissement EcoCharge, rendez-vous sur le site web d’Earth Day Canada (ici)

Tim : Tout à fait. Je ne possède pas de véhicule électrique, mais quand je discute avec des gens qui en ont un, ils s’inquiètent souvent de cette « angoisse de l’autonomie » et de ne pas pouvoir partir en voyage. J’adore donc cette idée de pouvoir financer des bornes de recharge. Je crois que c’est le long de la route transcanadienne et qu’ils ont conclu des partenariats avec des supermarchés, de sorte que lorsque vous roulez sur cette route, vous n’avez pas vraiment à vous en soucier : vous trouverez toujours un endroit où recharger votre voiture. Vous pouvez vous y arrêter, manger un morceau et faire une pause pendant le road trip que vous aviez de toute façon envie de faire.

C'est une excellente opportunité qui permet aux investisseurs d'apporter une partie du capital initial, de percevoir des intérêts sur cette obligation verte communautaire et, espérons-le, de disposer d'un réseau de bornes de recharge à travers tout le pays. 

Merci de nous rejoindre, Ryan ! 

Si vous souhaitez en savoir plus sur l'investissement à impact social, découvrez le cours en ligne de Tim intitulé « Good Investing ». ici.