Remarque : les informations contenues dans ce guide ne constituent en aucun cas des conseils juridiques, financiers ou d'investissement. Ce guide est uniquement destiné à des fins éducatives.

À mesure que l'investissement éthique gagne en popularité, le jargon associé se multiplie : ESG ou ISR ? Investissement d'impact ou investissement responsable ? Tout cela peut s'avérer difficile à comprendre pour les investisseurs lambda.

Mais plutôt que de se concentrer sur les étiquettes, il peut être utile d'envisager d'investir dans quatre grandes catégories situées sur un spectre, avec des niveaux croissants d'intentionnalité.

1. L'investissement traditionnel

Traditionnellement, l'investissement s'est principalement concentré sur le rendement financier et le risque. Les décisions d'investissement reposent sur des facteurs tels que la rentabilité, le potentiel de croissance, la valorisation et les conditions du marché.

Même si les entreprises peuvent encore avoir des impacts positifs sur l'environnement ou la société, ces facteurs ne sont généralement pris en compte par les investisseurs traditionnels que s'ils sont susceptibles d'influencer les performances financières. L'objectif premier est de maximiser les rendements ajustés au risque.

2. Considérer les préjudices sociaux et environnementaux comme des risques financiers

L'investissement ESG (environnemental, social et de gouvernance) élargit le champ de l'analyse financière traditionnelle en reconnaissant délibérément que des enjeux tels que le changement climatique, les pratiques en matière de travail, la cybersécurité ou la gouvernance d'entreprise peuvent générer des risques et des opportunités financiers significatifs.

Plutôt que d'investir en fonction de leurs valeurs personnelles, les investisseurs ESG se demandent si ces facteurs sont susceptibles d'influencer la performance à long terme d'une entreprise.

Par exemple, une entreprise dont la gouvernance laisse à désirer peut être plus exposée aux scandales, tandis qu'une entreprise qui ne se prépare pas aux réglementations liées au climat pourrait devoir faire face à des coûts plus élevés à l'avenir.

De nombreux gestionnaires d'actifs intègrent désormais les informations ESG dans leurs analyses, parallèlement aux indicateurs financiers traditionnels. Cette approche, souvent appelée « intégration ESG », vise à améliorer les décisions d'investissement à long terme, sans pour autant chercher nécessairement à éviter certains secteurs d'activité ou à générer un impact social mesurable.

3. Éliminer les investissements à risque

Certains investisseurs souhaitent que leurs portefeuilles reflètent leurs valeurs personnelles en évitant les entreprises ou les secteurs d'activité qu'ils jugent néfastes.

Cette approche exclut généralement des secteurs tels que le tabac, les armes controversées (généralement celles dont la possession est restreinte par des traités internationaux, comme les armes chimiques ou nucléaires), les jeux d'argent et les énergies fossiles.

Souvent désignée sous les termes d'« investissement éthique », d'« investissement socialement responsable » (ISR) ou d'« investissement fondé sur des valeurs », cette approche vise moins à gérer les risques financiers qu'à exclure les placements qui vont à l'encontre des principes éthiques de l'investisseur.

Mais comme il n'existe pas de définition universelle des termes ‘ responsable ’ ou ‘ éthique ’, il est important de ne pas se limiter au nom d'un fonds et de bien comprendre quels titres sont exclus et lesquels sont inclus. Par exemple, un fonds REER socialement responsable peut exclure les fabricants de tabac tout en incluant des entreprises de « fast fashion ».

4. Provoquer délibérément un changement mesurable

L'investissement à impact social va plus loin en recherchant délibérément des investissements qui génèrent des résultats sociaux ou environnementaux positifs et mesurables, parallèlement à des rendements financiers.

Contrairement aux approches d’investissement ou de sélection ESG, l’investissement d’impact part du résultat social ou environnemental souhaité. Les investisseurs orientent activement leurs capitaux vers des organisations, des projets ou des entreprises censés générer un changement positif. De nombreuses organisations rendent compte à leurs investisseurs des résultats sociaux ou environnementaux qu’elles obtiennent.

On peut citer, à titre d'exemple, les énergies renouvelables, le logement abordable, l'agriculture durable, l'accès aux soins de santé, l'éducation ou d'autres entreprises sociales.

Ces investisseurs attendent un rendement financier de leurs investissements : ce ne sont pas des donateurs. Mais le rendement financier n'est pas leur seule motivation, ni même, parfois, leur principale motivation.

Le rôle des obligations communautaires

Les obligations communautaires constituent une forme d'investissement à impact social accessible aux investisseurs particuliers (c'est-à-dire aux particuliers qui investissent leur propre argent).

Une obligation communautaire est un placement à revenu fixe émis par une association à but non lucratif, une organisation caritative ou une coopérative afin de financer des projets tels que la construction de logements sociaux, l'installation de panneaux solaires, la création de centres communautaires, etc. Les investisseurs perçoivent un taux d'intérêt fixe tout en contribuant au financement d'initiatives auxquelles ils croient, souvent dans leur propre ville ou quartier.

Contrairement aux fonds diversifiés cotés en bourse, les obligations communautaires établissent un lien direct entre l'argent d'un investisseur et un projet concret. Les investisseurs savent souvent exactement ce que finance leur investissement et peuvent en constater les résultats au fur et à mesure qu'ils se concrétisent.

Les obligations communautaires ayant pour objectif de générer des résultats précis, mesurables et souvent locaux, elles se situent à l’extrémité du spectre de l’investissement durable et à impact social.

Au final, cependant, investir en tenant compte de l'éthique et des valeurs ne relève souvent pas d'une stratégie unique, mais d'un éventail d'approches. Comprendre où se situe chaque approche dans ce spectre peut aider les investisseurs particuliers (comme vous !) à trouver et à choisir des placements qui correspondent à la fois à leurs objectifs financiers et au type de changement qu'ils souhaitent voir s'opérer dans le monde.